事件：2024年10月25 日，公司发布2024 年三季报。公司前三季度杀青营收222.08 亿元，同比增长73.07%，归母净利润0.76 亿元同比减少78.44%，扣非归母净利润-0.04 亿元。事迹增长合适市集预期。

投资重点

Q3 事迹增速亮眼：2024 年Q3，公司杀青营收96.82 亿元，同比增长127.75%；归母净利润2.30 亿元，同比增长53.82%；扣非归母净利润2.07 亿，同比增长78.99%。公司营收快速增长，主要系公司软硬一体计谋启动业务界限大幅增长所致。2024 年前三季度归母净利润同比减少，主要系岁首并购软通计较和智通国外，公司间业务会通、组织拉通等资本加多，并购贷款利息开销加多，升值税加计抵减政策到期等空洞影响所致。

“纯血”鸿蒙发布，鸿蒙产业发展加速：10 月22 日，在“原生鸿蒙之夜暨华为全场景新品发布会”上，华为细腻发布了原生鸿蒙操作系统。

HarmonyOS NEXT 是HarmonyOS 出身以来最大的升级，开启了鸿蒙新宇宙。死一火当今，搭载鸿蒙操作系统的生态建造卓绝10 亿台，已有卓绝15000 个鸿蒙原生运用和元事业上架原生鸿蒙运用。

软通加码布局鸿蒙，软硬件一体实力丰足：在PC 界限，民众盛名调研机构Canalys 禀报泄露，二季度软通能源旗下PC 品牌（机械立异和清华同方）出货量年增长率86%，居国内市集首位，市集份额位列第四；在基础软件界限，发布天鹤多模态数据库、天鸿操作系统SwanLinkOS5，并首批杀青与HarmonyOS NEXT 互联互通，推出信创AI PC、开源鸿蒙AI PC/智能交互平板等智能家具。

盈利考虑与投资评级：“纯血”鸿蒙发布，鸿蒙产业化激动加速。软通旗下PC 出货量快速增长。公司是市集稀缺的鸿蒙软硬件一体家具厂商，有望充分受益于鸿蒙产业化激动。基于此，咱们看护公司2024-2026 年归母净利润考虑为7.14/9.25/11.18 亿元。看护“买入”评级。

风险指示：政策激动不足预期；时间研发不足预期；行业竞争加重🦄九游娱乐(China)官方网站。

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