（原标题：东吴期货投资策略早参20220920）

股指期货：

周一三大指数不时调治，沪指险守3300点，个股呈普跌态势。两市成交额仅6653亿元，创年内新低，商场厚谊低迷。但从估值和经济基本面来看，商场下行空间不大，耐烦恭候商场企稳，作风仍然是再平衡经由，操作上忽视不时平衡设立、逢低布局。

据悉，两机共载有8名海上自卫队队员。日本防卫大臣21日称，事故已造成1人死亡。（总台记者 林博翰）

螺卷：

螺纹，热卷盘面劣势轰动，场传出将对钢材执行出口许可证处理，如果执行，对钢材出口或有一定影响，主淌若板材，因此热卷走的更弱一些。不外近期建筑钢材成交有所好转，原料走的也相比强，资本接济在，瞻望盘面轰动气象将延续。

铁矿：

群众铁矿发运环比回落，但仍昭彰低于前年。澳洲，巴西，非主流国发运同比都有减量，因此当今铁矿供应压力并不大。另一方面，钢材需求也有所好转，当下铁水产量环比回破损间有限，铁矿需求有接济。是以当今基本面下，铁矿很难趋势性下落，700隔邻多单可不时抓有。

双焦：

双焦相对偏强运行，部分焦企启动提涨100元/吨。当下焦煤供应有削弱预期加上焦企开工高位，焦煤供需基本面较好，库存低位接济焦煤价钱走强，短期有望不时防守，多单忽视不时抓有。焦炭随从焦煤高潮，亏蚀现象下启动提涨，也有望保抓偏强的气象。

双硅：

硅铁产量低位游荡，需求有所好转，供需稍微偏紧，短期可逢低作念多。硅锰供需抓续宽松，供需基本面无上行驱动，但锰矿价钱低位回升，资本将带动价钱出现一定高潮，短期可逢低轻仓作念多。但供需宽松的情况下，高库存不时制约价钱上行，中期仍以逢高空念念路对待。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油先跌后涨，对好意思联储鹰派加息的预期与需求衰退雅致联接，原油和其他大量商品在昨天晚间一同下落。不外随后跌势受到供应病笃接济，一份里面论述炫耀OPEC+8月原油产量低于其指标358万桶/日，凭证原定缱绻，OPEC+在8月增产后将实足竣事减产。即使磋议到俄罗斯原油产量下降，其他OPEC+成员国宏大的供应缺口令商场对改日需求规复后供应能否跟上衰退信心。咱们合计好意思联储加息75BP的预期在盘面中如故获取计入，关切具体加息成果以及鲍威尔语言。

沥青：

9月第2周沥青产业数据炫耀沥青安设开工率进一步大增至44.5%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后抓续走强；出货量周度天然也有所增多，但增幅远不足产量；两库涨跌互现，社库按需采购配景下厂库出现一定堆积。基本面边缘向下，肖似资本端受周期压制，沥青总体依然偏空。不外由于期现价差过大，进一步作念空需详确风险截止，关切后期出货量变化。

LPG：

盘面短期随原油回落国内现货相对坚挺下基差再度转正，真金不怕火厂外放存增量可能同且入口量小幅回升，故供应端扼制价钱上行。燃气浮滥季节性增长初现，但节律偏缓，PDH新增投产对价钱造成底部接济。抓续关切多PG空原油策略。

PTA：

周一伴跟着布伦特原油和WTI原油价钱的跳水，PTA资本端接济翻脸，收盘价5486（-3.2%/5668）。昨日原油价钱呈现深V走势，在夜盘触底反弹，PTA价钱随之也呈现反弹趋势，短期PTA价钱受原油价钱影响波动很大，这亦然短期主要风险点之一。PX/PTA开工齐有回升，海南真金不怕火葬一套66万吨安设泊车纯属缱绻延后，一套100万吨安设缱绻9月底隔邻泊车纯属，瞻望11月下旬傍边重启。需求端改善力度有限，主要矛盾点照旧在供给。策略忽视：短期轰动保抓不雅望不雅望，中永恒逢高空TA01合约。

PVC：

供应端国内开工昭彰回升，需求端末端开工负荷环比走强，但订单改善不太昭彰。国外价钱昭彰下落，国内出口进一步转弱。产业链方面，电石价钱防守低位，PVC出产利润举座还在亏蚀现象，氯碱抽象利润欠安，PVC估值较为中性。短期来看，PVC以劣势轰动为主，短期难有大跌，进一步下落需要看到需求转弱导致上游库存大幅积累。

甲醇：

昨日日盘甲醇主力合约放量减仓下落0.92%，报收2695元/吨。夜盘大幅下落2.51%，报收2680元/吨。音尘面上，东南亚一套85万吨/年甲醇安设泊车纯属，好意思国一套170万吨/年甲醇安设缱绻近两日重启规复，内蒙古久泰200万吨/年甲醇安设瞻望将在9月底投产。山东、宁夏等地区有纯属甲醇安设重启，新增投产预期肖似前期纯属安设重启，供应边缘压力陡增。甲醇制烯烃安设变化不大，但听闻江苏某MTO安设有所降负，主力下流需求的发达受安设利润影响较大，后期需抓续关切其运作事态。部分传统下流参预浮滥旺季，但局部地区受疫情影响需求规复速率相对较慢，因此短期传统下流需求接济一般。商场煤资源依旧偏紧，煤炭价钱稳中偏强，资本端仍有接济。供应渐渐纪念和新增产能投放的压力逐步炫耀，MTO安设利润欠安的负反应也初现苗头，肖似好意思联储本周或激进加息，商品氛围偏空，甲醇主力合约瞻望将高位承压运行。单边操作忽视多单逢高减抓为主，激进者可轻仓逢高布局空单。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可短期作念扩大，01-05逢低正套为主。

4.有色金属

沪铜：

商场关切好意思联储加息幅度，铜价轰动。周一伦铜收跌0.48%；沪铜主力10合约日盘收涨0.53%，夜盘收跌0.02%。商场消化了9月20-21日好意思联储议息会议后通知至少加息75个基点的可能性，联邦基金利率期货走势炫耀加息100个基点的可能性为15%。中国公布的8月信济数据炫耀基建投资、浮滥回升，瞻望将拉动需求环比改善。但房地产商场不时疲弱。国度发改委：正在加速盘问鼓舞出台计策举措，促进浮滥加速复苏。国内浮滥旺季下流逢低采购意愿强，但现货高升水扼制交投。本周参预长单请托周期，且国庆节前有备货需求，瞻望现货商场将防守供应紧俏现象。操作上暂先不雅望。

沪铝：

9月19日沪铝主力合约日盘收跌0.13%，夜盘收涨0.13%；LME收跌1.49%。川渝地区停产的产能全面规复仍需时日，而云南地区降负荷幅度有扩大可能，受影响产能在80-150万吨之间，供需气象或转为紧平衡。需求端，浮滥或有环比改善，但不足往年同期水平，铝锭社库累库。举座上看铝价下方有阶段性减产带来的接济，瞻望短期内铝价防守轰动偏多，区间操动作主。中永恒看铝价仍有供应小幅多余的预期，需抓续关切云南降负荷减产对平衡表的影响。

沪锌：

9月19日沪锌主力2210合约跌0.37%，报24480，夜盘涨0.18%，报24650元/吨，LME锌涨0.24%，报3162.0好意思元/吨。弱浮滥肖似供应增多预期，偏紧气象将渐渐缓解，好意思联储防守鹰派加息立场不变，宏不雅面再度承压，关联词当今极低的社会库存肖似价钱的高back结构，使得锌价下落不畅，底部仍存接济，瞻望锌价防守宽幅轰动。

沪铅：

9月19日沪铅主力2210合约跌0.73%，报14875，夜盘涨0.20%，报14900元/吨，LME铅跌0.16%，报1882.0好意思元/吨。再生铅企业纯属增多，同期纯属完成企业暂未磋议复工，开工有进一步下滑的可能，而铅蓄消开工稳于高位，当今原再价差处于低位，底部接济进一步加强，沪铅或探底回升，不错合乎磋议逢低作念多。

油脂：

隔夜CBOT大豆小幅反弹收涨，但好意思豆油下落。收盘后USDA作物孕育论述炫耀，好意思豆孕育优良率为55%，较前一周下滑1个百分点，也低于商场预期的56%。当今油脂商场偏利空，宏不雅面面对好意思联储加息的压力，基本面马来西亚棕榈油9月份仍有望不时增产，以及阿根廷执行优惠汇率后对大豆出口商场的冲击。不外好意思豆的减产预期仍然对价钱有一定接济。瞻望近期油脂仍然防守轰动走弱的趋势，操作上不时聘请逢高作念空的策略。

鸡蛋：

中秋事后商场需求参预淡季，末端浮滥低迷，蛋价自负位回落，但因8月后国内蛋鸡产能呈现下降趋势，肖似饲料资本抓续高位运行，对现货造成成心接济，从期货角度看，当今主力01合约较现货仍保抓较大贴水，后期一朝现货企稳反弹，瞻望盘面将朝上缔造贴水，忽视逢回调作念多JD2301合约。

生猪：

中秋节后,末端需求转差,屠企宰杀量下滑昭彰,肖似近期受冻肉抛储以及发改委会议进行保供调度等计策面影响,猪价承压，但商场对后市行情预期偏乐不雅，二次育肥入场积极性较高，对猪价又造成了托底作用，咱们瞻望猪价短期将呈现高位轰动的走势，从中永恒的角度看，四季度供应增量有限肖似需求旺季驾临将对猪价造成新的提振，操作上忽视转动作念多LH2211、LH2301合约。

苹果：

昨日盘面偏弱轰动，收盘于8412元/吨，涨幅-1.08%。昨日早熟富士红将军供应参预后期，上量仍然较多，供应高于商场预期，质料和价钱同落。冷库老富士价钱举座褂讪，蓬莱地区出现小幅下滑。产量和质料方面，凭证机构初循序研，当今来看新产季苹果优果率高于前年，山东晚熟富士果面质料同比前年较好，但不足商场预期，牟平、威海等地果面存在一些问题，西部地区质料细密；果个方面：局部存在大小果问题。昨日胶东半岛有大风天气，局部有落果时局，关切影响限制和进程。

昨日红枣防守区间轰动，收于12085元/吨，涨幅-0.98%。当今新枣供应矛盾和相对高开秤价预期对盘面仍存接济。旧枣现货余货天然同比减少，但在新枣下树前供应仍然满盈，现货价钱衰退高潮能源，现货商场关于高价枣下流邻接时候也莫得信心，价钱高潮存在一定阻力。昨日阿克苏产区预告有雷电天气，关切具体是否有影响。

昨日花生盘面较上周五收盘价10372元/吨跳开166元/吨🦄九游娱乐(China)官方网站，盘中高位运行，收涨于10626元/吨，涨幅2.33%。本年新作花生减产基本为定局，当今产地麦茬花生尚未齐集上市，春地膜花生举座供应量有限，农户挺价惜售厚谊浓厚，继开封龙大入市收购后，9月17日鲁花部分分厂也启动高价入市收购新米提振商场厚谊，周末现货价钱纠合偏强，带动昨日盘面跳开高位运行。短期商场供需偏紧，油厂入市收购提振行情，盘面瞻望仍然随从现货价钱偏强运行。接下来不时关切油厂收购策略变化及麦茬花生上量和走货情况。策略上防守短线作念多。